В статті проводиться порівняння рівня ризику
на Фондовому та Валютному ринку, розглянуто залежність дохідності від розміру ризику.
В переважній більшості випадків знайомство з
торгівлею на фінансових ринках розпочинається з торгівлі на ринку Forex (валютний
ринок). Це зумовлено великою кількість брокерів, що пропонують доступ саме до
цього ринку і відносною простотою роботи на ньому (слова менеджерів брокерських
компаній). Проте попрацювавши довгий час на даному ринку, та паралельно спробувавши
попрацювати на Фондовому ринку, я можу сказати, що як один так і інший ринок є
складним та досить ризикованим способами заробітку капіталу. На кожному з них є
свої нюанси, котрі в тій чи іншій степині не дають отримати бажаний результат.
Неодноразово доведено, що трейдеру отримати стабільний
дохід на фінансових ринках вкрай складно. З математичної точки зору практично
неможливо. Тільки незначний відсоток отримує бажаний результат. З іншого боку
як на фондовому так і на валютному ринку присутній ризик, оцінити ступінь якого
вкрай складно, в деяких ситуаціях практично неможливо. Ми все ж таки спробуємо
розібратися в залежностях між ризиком та дохідністю.
Що таке ризик. Ризик – це готовність трейдера
втратити частину капіталу за можливість примножити перший протягом певного
проміжку часу. Як на мене це визначення
є найбільш точним та зрозумілим для переважної більшості трейдерів, як
фондового так і валютного ринків. Відповідно, виходячи з визначення, ми маємо
ряд факторів котрі слід розібрати.
Перше – готовність втратити частину капіталу. Для
фондового ринку ми вкладаємо капітал в бізнес шляхом купівлі частини акцій
компанії, котру вважаємо перспективною. На ринку Forex відкриваємо позицію згідно нашої торгової стратегії та очікувань
напрямку руху обраного інструменту. Іншими словами у першому випадку робимо
ставку на конкретний бізнес, у другому на банальну зміну курсу в потрібному нам
напрямку. Ризик присутній в обох випадках. Також в обох випадках ми його
обмежуємо, в першому виставляємо ордер на продаж (при умові, що мова не йде про
коротку продажу акцій), в другому ставимо стоп. Де ризик більший? Правильно все
залежить від розміру інвестованого капіталу, чим дорожчі акції тим більший
ризик (фондовий ринок) з іншого боку чим більший об’єм позиції тим більший
розмір ризику по ній (ринок Forex). Відповідно прослідковується зв’язок між розміром
інвестицій, ризиком та дохідністю.
Друге – можливість примножити капітал – це друга
важлива складова ступеня ризику. Для ринку Forex співвідношення ризику
до очікувань 1/3 – класична схема, для фондового ринку ціна на акцію може рости
до безкінечності, все залежить виключно від бізнесу та його потенціалу, при
цьому розміри ризику обмежується тим самим шляхом, що й на ринку Forex,
встановленням позиції на продаж пакету акцій. У першому випадку ми маємо чіткі межі
потенційного розміру прибутку, в другому повинні проаналізувати потенціал та
вирішити, до якої ціни чи протягом якого проміжку часу, ми будемо тримати в
своєму портфелі акції даної компанії. Іншими словами дохід може бути як
надзвичайно високим, так й взагалі дорівнювати нулю.
Третя складова визначення ризику – залежність
ризику від часу та його проміжків. Зміни коливань курсів, як на фондовому так і
на валютному ринках, відбуваються за певні проміжки часу. Зазвичай фондовий
ринок є менш волотильним ніж валютний, проте тут ми знову повертаємося до залежності
розміру доходу від часу. Якщо на фондовому ринку ціна акції може рости протягом
тижнів, місяців і навіть років, то на ринку Forex ціна змінюється дуже
швидко та нагадує кардіограму серця. Всього лиш протягом години, ти то з прибутком,
то у збитку до останнього момент не знаєш закриється позиція в плюс чи з
мінусом. І тут саме правильний
розрахунок часу дає нам можливість примноження капіталу.
Підводячи підсумок можна сказати, що
залежність ризику та дохідності найкраще відображається в ракурсі обраної
стратегії. Саме стратегія та тактика в конечному результаті й визначають розмір
доходів того чи іншого торговця. Вибір успішної стратегії для фондового та
валютного ринку ми розглянемо в інших публікаціях.
До зв’язку та успіхів Вам шановні читачі . … …
Немає коментарів:
Дописати коментар